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監管層就新規征求意見(jiàn) 資管業(yè)將迎“強信披”|快播

2024-06-25 17:53:54來(lái)源:經(jīng)濟參考報

資管產(chǎn)品信息披露報喜不報憂(yōu)、頻次不定等現象有望改觀(guān)。據了解,國...
資管產(chǎn)品信息披露“報喜不報憂(yōu)”、頻次不定等現象有望改觀(guān)。據了解,國家金融監督管理總局日前就資管產(chǎn)品信披新規向部分機構征求意見(jiàn)。業(yè)內專(zhuān)家表示,公正透明的環(huán)境有利于資管市場(chǎng)長(cháng)期健康發(fā)展,資管業(yè)“強信披”時(shí)代加快來(lái)臨。

  資管產(chǎn)品信披迎新規

  金融監管總局近日下發(fā)的《資產(chǎn)管理產(chǎn)品信息披露管理辦法(征求意見(jiàn)稿)》(簡(jiǎn)稱(chēng)《征求意見(jiàn)稿》)顯示,此次監管部門(mén)下發(fā)對象包括七家信托公司、八家理財公司、五家保險資管公司,以及中國信托業(yè)協(xié)會(huì )、中國保險資產(chǎn)管理協(xié)會(huì )、中國銀行業(yè)協(xié)會(huì )、中國信托登記有限責任公司、銀行業(yè)理財登記托管中心有限公司、中保保險資產(chǎn)登記交易系統有限公司。


(資料圖片)

  “我們公司上周接到主管部門(mén)下發(fā)的《征求意見(jiàn)稿》,目前公司相關(guān)部門(mén)和領(lǐng)導正在開(kāi)會(huì )研究,下一步將積極配合做好意見(jiàn)征求工作,并且結合公司自身實(shí)際情況,研究部署產(chǎn)品信息披露的人員等配備。”華北一家信托公司管理人士透露。

  據了解,《征求意見(jiàn)稿》明確,此次征求意見(jiàn)的產(chǎn)品對象適用于在國內發(fā)行和管理的信托、理財和保險資管產(chǎn)品。

  “新規明確了信息披露的具體要求,對于資產(chǎn)管理行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展具有重要意義。”中國銀行研究院研究員杜陽(yáng)表示,一是有助于投資者更全面地了解資管產(chǎn)品的風(fēng)險和收益,從而選擇更加適合的產(chǎn)品進(jìn)行投資;二是有助于減少信息不對稱(chēng),增強市場(chǎng)公信力和透明度,進(jìn)一步促進(jìn)資管行業(yè)的健康發(fā)展;三是通過(guò)明確信息披露的責任和要求,推動(dòng)資管公司、銀行理財公司、保險資管公司等市場(chǎng)主體的規范運作,減少不合規行為和潛在風(fēng)險,維護市場(chǎng)正常運行的秩序和投資者的合法權益。

  在光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀(guān)研究員周茂華看來(lái),新規補齊了資管理財產(chǎn)品信息披露監管制度短板,強化資管理財機構規范披露信息,有助于提升產(chǎn)品與運營(yíng)規范性、透明度,促進(jìn)資管機構更好履行投資者適當性管理。對投資者而言,理財產(chǎn)品信息規范、及時(shí)披露,有助于降低投資者決策成本,增強投資者信心。從中長(cháng)期看,有助于促進(jìn)投融資雙方良性互動(dòng),資管行業(yè)規范健康發(fā)展。

  信披邁向規范化標準化

  《征求意見(jiàn)稿》對產(chǎn)品募集期的信息披露相關(guān)要求進(jìn)行具化,包括產(chǎn)品的銷(xiāo)售文件、產(chǎn)品說(shuō)明書(shū)以及特殊事項、業(yè)績(jì)比較基準、風(fēng)險揭示文件、產(chǎn)品投資者權益須知、產(chǎn)品托管協(xié)議、產(chǎn)品發(fā)行公告或報告等。同時(shí),明確了產(chǎn)品存續期信息披露規定。

  北京一位資深資管研究人士指出,此次《征求意見(jiàn)稿》進(jìn)一步落實(shí)資管新規的要求,補齊資管信披短板。在他看來(lái),資管業(yè)務(wù)的核心在于組合投資、凈值化管理、準確的信息披露,信息披露對于投資者決策、了解自身投資狀況都非常重要。

  需要指出的是,《征求意見(jiàn)稿》還強調了禁止性行為,包括虛假記載、誤導性稱(chēng)述和重大遺漏、違規承諾收益或者承擔損失;對投資業(yè)績(jì)進(jìn)行預測等。

  “從禁止性行為看,以信托為例,在業(yè)務(wù)推介時(shí)本身就有類(lèi)似的禁止性行為約束,新規只是再次強調。”用益金融信托研究院研究員喻智認為,《征求意見(jiàn)稿》最大的看點(diǎn)在于對信息披露的要求具體化,各類(lèi)資管機構的信息披露要求、格式一致,對投資者而言,既可以較為清晰地認識市場(chǎng)風(fēng)險,又可以自主選擇投資能力優(yōu)秀的機構,公正透明的市場(chǎng)環(huán)境有利于資管市場(chǎng)的長(cháng)期發(fā)展。

  注重守護投資者錢(qián)袋子

  長(cháng)期以來(lái),我國資管產(chǎn)品存在信息披露不夠標準化、統一化、透明化的問(wèn)題。除披露渠道不統一外,同類(lèi)理財產(chǎn)品的業(yè)績(jì)展示區間、凈值披露頻率、估值方法也都存在差異。“成立以來(lái)年化收益率、近一個(gè)月年化收益率、近半年年化收益率、七日年化收益率……哪個(gè)區間對自己產(chǎn)品有利披露哪個(gè),展示收益率明顯調高投資者心理預期。”一家國有銀行市場(chǎng)人士坦言。

  據上述北京資深資管研究人士透露,理財產(chǎn)品業(yè)績(jì)基準等方面去年已經(jīng)有過(guò)要求,相對來(lái)說(shuō)信托產(chǎn)品信息披露還不夠規范,而理財、保險資管產(chǎn)品更為規范,不過(guò)仍需要對照新規做好合規。“比如信托產(chǎn)品要完善風(fēng)險提示等方面信息披露,規范業(yè)績(jì)基準展示,理財產(chǎn)品在業(yè)績(jì)展示方面也需要提升。資管機構還需要從維護客戶(hù)權益角度開(kāi)發(fā)和設計產(chǎn)品,盡可能以簡(jiǎn)潔而全面的方式披露客戶(hù)投資決策所需要的信息,而且要增強信息披露統一性,便利客戶(hù)比較不同資管機構的產(chǎn)品。”

  “此次《征求意見(jiàn)稿》透露出資管行業(yè)將迎來(lái)‘強信披’的信號,未來(lái)各類(lèi)資管機構更加注重守護投資者錢(qián)袋子。”杜陽(yáng)建議,一是應嚴格按照規定披露產(chǎn)品信息,確保信息的全面性和準確性,減少信息不對稱(chēng);二是建立完善的風(fēng)險管理體系,嚴格控制產(chǎn)品風(fēng)險,提高風(fēng)險防控能力;三是要提高合規意識,杜絕違規操作和不當承諾,確保產(chǎn)品合規合法;四是應加強投資者教育,提高投資者的風(fēng)險識別能力和理性投資意識,幫助投資者做出理性的投資決策;五是建立完善的投資者保護機制,及時(shí)處理投資者投訴,維護投資者合法權益。

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