首批2只沙特ETF今日發(fā)售,中東版紅利指數“含油量”幾何?互掛有何玄機?

2024-06-24 09:30:46來(lái)源:財聯(lián)社

6月24日訊(記者 閆軍)又是一個(gè)按下發(fā)行加速鍵的ETF品類(lèi),沙特ETF真...

6月24日訊(記者 閆軍)又是一個(gè)按下發(fā)行加速鍵的ETF品類(lèi),沙特ETF真的來(lái)了。


(資料圖片)

6月14日獲批,19日披露發(fā)售公告,24日,也就是今天首批2只沙特沙特ETF鳴鑼開(kāi)售。華泰柏瑞、南方基金旗下南方東英沙特阿拉伯ETF節奏一致,均將發(fā)行上限設置為10億,結募日期也均放在了7月2日,僅賣(mài)7個(gè)交易日。

值得注意的是,2家新發(fā)QDII基金的基金公司也剛剛獲得“彈藥”補充。在今年5月底,國家外匯局披露的合格境內機構投資者(QDII)投資額度審批情況表顯示,華泰柏瑞拿下5000萬(wàn)美元的額度,為最高一檔,累計批準額度為15.6億美元;南方基金本輪新獲批4000萬(wàn)美元額度,累計批準額度為59.8億美元。

境內投資者可以直接通過(guò)ETF來(lái)投資中東市場(chǎng)股票了,華泰柏瑞指數部基金經(jīng)理李沐陽(yáng)表示,以滬港互掛的形式與南方東英資產(chǎn)管理有限公司再度強強聯(lián)手,為中國的投資者提供共享沙特經(jīng)濟潛力重要工具、攜手共筑“一帶一路”機遇的便捷橋梁。

南方東英量化投資部主管王毅介紹,由于沙特的本國貨幣是和美元保持強鎖定的關(guān)系,投資沙特資本市場(chǎng)在美元計價(jià)下外匯波動(dòng)幾乎忽略不計,也為全球投資人提供了一種比較特殊的匯率穩定的新興市場(chǎng)投資機會(huì )。

去年9月,上交所與沙特交易所在利亞德簽訂了合作備忘錄,兩地資本市場(chǎng)的對接與合作進(jìn)入到全新階段,此次沙特ETF的獲批與發(fā)售,也是合作的落地的體現。

中東版的紅利指數“含油量”并不高

提及沙特,第一印象就是“富得流油”,這不是形容詞,石油是沙特最大的標簽。沙特擁有世界第二大已探明石油儲量,占全球儲量17.2%,截至2022年,沙特石油收入占國家財政收入的67.60%,相關(guān)產(chǎn)業(yè)貢獻了國內生產(chǎn)總值的38.7%,是沙特的經(jīng)濟命脈。

那么投資沙特ETF是否就是投資石油了呢?來(lái)看指數成份股構成:

富時(shí)沙特阿拉伯指數涵蓋了包括沙特阿美在內的超過(guò) 50家沙特大中型上市公司,覆蓋了沙特資本市場(chǎng)的多個(gè)關(guān)鍵領(lǐng)域,包括金融、原材料、能源、公用事業(yè)和通信等主導沙特經(jīng)濟發(fā)展的行業(yè)。

指數最新的前五大權重股則分別為拉吉希銀行、沙特國家銀行、沙特阿拉伯國家石油公司、沙特國際電力和水務(wù)公司和沙特基礎工業(yè)公司。從代表性來(lái)看,指數地位相當于沙特版“滬深300”;從行業(yè)分布來(lái)看,指數構成又像是沙特版“紅利指數”。

從表面的行業(yè)分布來(lái)看,金融(41.6%)是第一大權重行業(yè),而以石油和煤炭為代表的能源占比僅為9.5%。這就意味著(zhù),富時(shí)沙特阿拉伯指數的“含油量”并不高,為何會(huì )出現這一情況?

對此,華泰柏瑞基金分析稱(chēng),石油為沙特帶來(lái)了繁榮的經(jīng)濟,這為金融業(yè)的發(fā)展壯大提供了天然沃土,而油氣資源的開(kāi)采、貿易等均被極小部分的龍頭所壟斷,因此當前沙特資本市場(chǎng)的權重股本身大多是銀行所代表的金融業(yè),以及電力為代表的公用事業(yè),石油相關(guān)企業(yè)的占比本身相對偏低。

從更深的層面來(lái)看,原油作為沙特最出名的標簽,金融又是經(jīng)濟的“晴雨表”,富時(shí)沙特阿拉伯指數的走勢與原油的走勢存在一定的相關(guān)度,從數據來(lái)看,不僅跟上了主要原油價(jià)格的上漲,并且在油價(jià)大幅回落時(shí)彰顯出了良好的韌性與抗跌能力。

成分股的高質(zhì)量也賦予了富時(shí)沙特阿拉伯指數長(cháng)期較好的表現,自2020年以來(lái)累計漲幅達29.91%,大幅領(lǐng)先富時(shí)新興市場(chǎng)指數、MSCI亞太地區指數等部分主要新興市場(chǎng)指數。

南方東英量化投資部主管王毅還表示,沙特作為中東地區最重要經(jīng)濟體之一,近幾年在“2030愿景計劃”下取得了高速發(fā)展。沙特資本市場(chǎng)上市公司目前以金融和資源類(lèi)企業(yè)為主,這些公司過(guò)去幾年保持了較高的股息分紅水平,為全球投資人提供了多樣的選擇。作為全球最重要且成本最低的產(chǎn)油國,石油收入為沙特的“2030愿景計劃”財政支出提供了強有力的保障。不同于其他新興市場(chǎng)國家依賴(lài)外資直接投入,沙特主要增長(cháng)源于內生改革和財政支出。

何為互掛?流動(dòng)性、交易效率和基金運作各有影響

招募說(shuō)明書(shū)顯示,2只沙特ETF均采用互掛的形式,不同的是,華泰柏瑞沙特ETF為滬港互掛,南方沙特ETF則為深港互掛。

何為互掛產(chǎn)品,以華泰柏瑞沙特ETF為例,華泰柏瑞在國內發(fā)行的,通過(guò)投資南方東英沙特阿拉伯ETF來(lái)實(shí)現對富時(shí)沙特阿拉伯指數的緊密追蹤。而南方東英也將選擇一只華泰柏瑞在上交所上市的ETF進(jìn)行跟蹤,在海外發(fā)行相關(guān)ETF產(chǎn)品。

分析人士表示,ETF互掛模式不僅為境內投資者開(kāi)辟了一條快速到達境外市場(chǎng)的投資通道,還在流動(dòng)性、交易效率和基金運作等層面展現出顯著(zhù)優(yōu)勢。

首先,互掛策略下的標的ETF可提供良好的流動(dòng)性,使得產(chǎn)品受個(gè)股停牌等公司行為影響較小,做市商和套利資金買(mǎi)賣(mài)也更為簡(jiǎn)單;

其次,從交易效率的角度來(lái)看,該策略有效減少了成份股跨市場(chǎng)、時(shí)區和貨幣交易帶來(lái)的不便,有助于降低投資成本、提升投資效率;

最后,互掛模式方便管理人使用QDII額度參與市場(chǎng)交易,或能避免交易日數量等方面的各種不便,也有利于控制跟蹤誤差。

據了解,華泰柏瑞基金與南方東英此前已經(jīng)試水了多只互掛產(chǎn)品,比如首只滬港互掛ETF(恒生科技ETF)、首只滬新互掛ETF(東南亞科技ETF)。

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